研报正文

盘面：螺纹钢期货价格日内震荡运行，RB2405合约开盘：3950，最高：3963，最低：3935，收3943，收跌0.45%(-18)，增仓1.9万余手，成交量同比大幅下降，成交持仓比0.60。

现货：

消息：金十期货1月5日讯，2023年12月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1832.70万吨、生铁1753.92万吨、钢材2114.83万吨。其中粗钢日产166.61万吨，环比下降13.63%，同口径相比去年同期下降13.04%，同口径相比前年同期下降20.37%：生铁日产159.5万吨，环比下降1213%，同口径相比去年同期下降9.77%，同口径相比前年同期下降15.47%，钢材日产19226万吨，环比下降1.98%，同口径相比去年同期下降2.83%，同口径相比前年同期下降1.95%。

供需：据Mysteel，截至1月4日当周，螺纹产量244.19万吨，较上周减少7.65万吨，降幅为3.04%;厂库185.95万吨，较上周减少9.92万吨，降幅为5.06%;社库422.77万吨，较上周增加27.48万吨，增幅为6.95%;表需226.63万吨，较上周增加6.62万吨，增幅为3.01%。产量连续第二周减少，社库连续第四周增加，厂库由增转降，表需由降转增。

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率75.63%，环比上周增0.44%，同比去年增0.99%;高炉炼铁产能利用率81.59%，环比减1.16%，同比减0.34%;钢厂盈利率30.3%，环比增2.16%，同比增10.39%;日均铁水产量218.17万吨，环比减3.11万吨，同比减2.55%。

总结：由于多数钢厂仍处于亏损状态，叠加淡季因素，钢厂加大减产力度，对原燃料补库动力下降，铁矿石价格高位回落，焦炭有第二轮降价预期。短期来看，淡季钢市供需两弱，成本高位松动，钢价或震荡偏弱运行。考虑到钢厂库存压力不大，钢价回调幅度也有限。