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健康160持续亏损毛利率欠佳：

被告居多，关联公司曾屡屡广告被罚

12月15日，健康160国际有限公司(下称“健康160”)在港交所递交招股书，申万宏源香港和清科资本为其联席保荐人。深圳市宁远科技股份有限公司是其国内运营主体。

招股书显示，宁远科技于2015年12月15日于新三板挂牌。然而，经考虑未来业务策略及维持于新三板挂牌的成本，宁远科技于2018年6月13日自愿终止于新三板挂牌。

招股书显示，2020年至2022年及2023年6月30日，健康160实现收入依次为2.79亿、4.23亿、5.26亿、2.69亿；净亏损依次为2987.6万、1.52亿、1.2亿、2477.6万；持续经营除所得税前亏损依次为2653.7万、1.50亿、1.19亿、2952.8万；经调整净亏损依次为1948.3万、3852.4万、7065.3万、794.9万；经调整净亏损率依次为-7.0％、-9.1％、-13.4％、-3.0％；毛利率依次为36.8％、31.4％、22.5％、24.8％。

也就是说，健康160虽然收入稳定增长，亏损有所收窄，但毛利率则也还是差距十几个百分点。

美智光电终止IPO

谁能成为何享健家族第10家上市公司？

随着美智光电上市计划的“夭折”，何享健家族在资本场上的“长袖善舞”遭遇了“挫折”。

据野马财经不完全统计，过去10年间，何享健家族在资本市场上已控股9家上市公司。如今，何享健已年过八旬，但其资本动作从未停息。

仅2023年，美的集团就有3个IPO。10月，美的集团向港交所递交申请材料，启动“A+H”上市计划。同年，集团分拆子公司美智光电、安得智联冲刺IPO，若两家子公司上市成功，何享健家族资本版图将再度扩容。

不过，当美的集团、安得智联还在资本路上前行时，美智光电已经传出了“上市审核被终止”的消息。

嘉益股份再融资给IPO打补丁

严重依赖境外单一大客户

12月18日，嘉益股份发布公告表示，其向不特定对象发行可转换公司债券的再融资申请已获得证监会同意注册的批文。嘉益股份于2021年6月25日在创业板挂牌，公司主营业务为不锈钢真空保温器皿。

此次再融资，嘉益股份计划将原有产能再扩张一倍，拟募集资金总额不超过39,793.84万元，主要投入两个生产基地的建设和补充流动资金。值得注意的是，年产1,000万只不锈钢真空保温杯生产基地建设项目同时是IPO和再融资的募投项目。

2021年4月签署的IPO招股书注册稿显示，IPO原定拟募集资金4.17亿元，其中，金华基地项目投资总额30,854.70万元，拟全部使用IPO的募集资金投入。

2023年半年度募集资金存放与使用情况专项报告披露，嘉益股份实际募集资金净额为15,604.61万元，仅为预计募资金额的37.39%。截至2023年6月末，实际募集资金已使用99.88%，金华基地项目、研发检测中心建设项目、补充流动资金项目分别已投入11,111.10万元、870.78万元、3,603.82万元。相较于总投资额，三个项目分别存在19,743.60万元、5,006.18万元、1,396.18万元的资金缺口。

此次再融资，拟募集资金中的10,000.00万元仍然投入到金华基地项目，截至2022年12月末，金华基地项目相关房屋建筑物已建设完成并转固定资产。

再融资的另一募投项目为越南年产1,350万只不锈钢真空保温杯生产建设项目，由嘉益股份在2023年3月新设立的越南全资子公司实施。

募集说明书显示，截至2023年6月末，越南基地项目工程预算数为20,677.38万元；更新公告显示，截至2023年9月末，越南基地项目工程预算数为24,143.38万元，不知是信披出现了矛盾还是项目预算发生了变化。

岷山环能营收、净利润和毛利率三年大降

存货周转率也持续下滑

近日，岷山环能高科股份公司于北交所递交招股书，保荐机构为德邦证券。

本次，岷山环能拟募资3.019亿元，其中4692万元用于用户侧电化学储能电站项目，1.2亿元用于退役动力电池梯次利用及回收项目，8000万元用于网络智能化城市矿山回收项目，3000万元用于材料科学与城市矿山回收联合实验室项目，2500万元用于岷山环能光伏综合智慧能源项目。

2020年-2022年、2023年上半年，公司实现营收分别为28.86亿、28.14亿、25.99亿、14.30亿，实现归母净利润分别为9727.68万、7076.76万、4612.02万、2311.06万。很显然，近三年岷山环能营收和净利润不断下滑，其态势令人担忧。

另一方面，为取得贷款机构授信，公司将名下房产、设备、土地等资产进行抵/质押，截至报告期末公司所有权或使用权受到限制的资产金额合计5.31亿，占公司总资产35.63%。

该等资产为公司生产经营的核心资产，如果未来公司的经营环境发生重大不利变化，公司不能按时足额偿还到期债务，抵/质押权人可能对该等资产采取强制措施，导致公司无法正常生产经营。

新年IPO终止第一家！

两次IPO失败均与下游周期相关

2024年1月2日下午，江阴润玛电子材料股份有限公司创业板IPO被宣布终止审核，直接原因是公司及保荐机构申万宏源于12月27日申请撤回申请/保荐。公司申报IPO于2022年6月21日获得受理，撤回前完成了二轮问询回复及审核中心意见落实函的回复，原本距离IPO上会或只剩一步之遥。

报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为13,617.31万元、12,810.50万元、23,218.38万元和16,992.54万元，占流动资产的比例分别为63.28%、55.98%、81.23%和50.36%。2022年下半年起，受产品价格和销量双重影响，发行人营业收入、净利润均出现大幅下滑。

2022年度，公司主营产品销量较2021年度下降10,603.46吨，主要系对显示面板行业客户销量减少10,013.59吨所致。2022年度，公司对显示面板行业客户销量减少主要集中在福建华佳彩、惠科股份、深天马、京东方4家客户，其中：对福建华佳彩销量大幅减少，主要与2022年6月至2023年4月公司与福建华佳彩购销交易中止相关；对惠科股份、深天马、京东方等客户销量减少较多，主要与2022年显示面板行业景气度下行带来的需求下滑相关。

既做股东又做客户

百度“扶持”健康之路上市能否成行？

2023年12月29日，港交所官网显示，数字健康医疗服务平台健康之路更新了招股书，继续推进赴港上市进程，建银国际是其独家保荐人。2023年6月13日，健康之路首次递表港交所。

成立于2001年的健康之路，虽然获得了投资方百度的支持，但仍持续处于亏损状态。此外，近年来，公司的毛利率也在持续下滑。在此背景下，公司还在加码医药零售、批发等低毛利业务，或将进一步拉低整体毛利率水平。

融资8轮的企查查冲刺IPO

同质化和侵权会成“绊脚石”吗？

一位工作了20多年的刘律师回忆道，刚开始工作时，想了解企业的经营情况，比登天还难。因为，这完全取决于公司想不想给你资料，每次要材料还得看当事人脸色。

在律师们收集资料的焦虑越来越大时，“企查查们”带着海量的数据信息来了，一度“拯救”了不少打工人的头发，同时也开辟了商业查询市场的先河。经过了9年的发展，如今，企查查要冲刺IPO了。

近日，商业查询平台企查查科技股份有限公司向江苏证监局办理辅导备案登记，拟首次公开发行股票并上市，辅导机构为中信证券。

不过，这距离企查查真正上市还有一段时间，“辅导备案登记到上市的时间因公司而异，通常还需要几个月到几年不等。” 中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示。

若上市成功，企查查将会通过资本市场助力获得更为广阔的发展空间。不过，其数据生意也伴随了一些关于“侵犯隐私”“侵犯著作权”的争议。这些争议又会对企查查IPO产生什么影响？