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内容提要

伦敦现货黄金收于 1896.35 美元/盎司，现货白银收于 22.71 美元/盎司;COMEX 黄金期货收于 1891.40 美元/盎司， COMEX 白银期货收于 22.66 美元/盎司。

美国通胀数据向美联储调控目标的变动路径显现出强粘性，美联储停止加息后更倾向于保持高利率状态，美联储再度释放偏鹰信号， 10 年期美国国债收益率升至去年以来的高位，市场再度押注美国经济可能支撑更久的高利率，在年底前大概率保持利率不变，贵金属短线承压。市场对于欧美经济的预期呈现摇摆特征，贵金属价格或将呈现拉锯震荡。

从长期来看，在美债收益率倒挂背景下，欧美经济潜在的慢衰退风险问题长期存在，构成了黄金价格支撑。国际避险资金寻求黄金避险功能，全球部分央行增持黄金储备，中国 7 月末黄金储备报 6869 万盎司(约 2136.5 吨)，环比增加 74 万盎司(约 23.02 吨)，为连续第九个月增加。

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