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周一下午，保险公司股价突然大涨，带领指数反弹，并且收复昨天下跌的阵地。

消息面上，上交所将召开沪市金融业专题座谈会，讨论促进金融业估值提升。

据媒体报道，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。

此次会议讨论的内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高质量发展”。

管理层着急出业绩我们也理解，但是中特估刚刚大跌，你就去搞金特估，会有好效果么。

这波中特估大跌，实际上如果机构不要猛拉银行券商，中特估不会这么猛跌。

上交所是市场的裁判，不是参赛选手，没必要亲自下场。

实际上就今天的市场看，大盘经过连续下跌，已经回到箱体的底部，风险已经基本释放完毕。

上周的下跌主要是两波，第一波因为机构爆拉银行券商，导致指数暴涨，一方面大量消耗市场资金，另一方面引发市场恐慌。

第二波下跌主要是四月数据不佳。实际上数据不佳本来就是预期之中的事情。

民生证券分析师表示，当前不是什么国内经济崩溃，只是一个漫长的底部，很多人目前担心衰退，实际上，从2月开始，市场已经在陆续交易衰退。

股票市场如果剔除TMT与资源+重资产国企，A股其实自2月以来就开始见顶回落，到3月中旬就已经抹平年内涨幅，到了当下已经处于负收益。

3月国内商品主动去库下跌，中下游周期风格下跌2月有余。

当然分析师认为，中国经济是有底的，只是起来难；美国经济是有顶的，只是下去需要时间。

未来很长一段时间，我们处在一个比较漫长地等待周期变化，等待产业突破的过程。

在这种消磨下，其实明明经济状态不比去年差了，市场股指也比去年高，但是却造成了当下近1/5的基金开始新低。

这个时候，在底部找盈利有底的资产比博弈反转意义要大。

天风证券首席经济学家刘煜辉认为，市场不用太悲观接下来变化。

今天新能源股价大幅反弹，但是目前很多机构人士认为，新能源仅仅是一日游行情，因为机构持有的新能源公司筹码太多。

目前市场主线出现分歧，有机构人士认为，市场盘整一段时间后，还是AI板块成为市场主线。有分析师称，只要是弱复苏，TMT行情就没结束。

但是也有机构人士认为，中特估才是市场主线。

按照往年惯例，一季度市场喜欢主题炒作，但是4月份一季报业绩结束后，市场还是回到业绩炒作，喜欢有真实业绩的公司。

中信证券研报也表示，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

首先，医药是疫后修复确定性最高的品种，建议关注全球流动性拐点和管线研发催化的创新药，疫后复苏的创新医疗器械，受益医疗新基建的设备板块，以及产业逻辑和业绩驱动的中药创新。

其次，数字经济 和“一带一路”依然是全年级别的主线。前者建议关注业绩开始兑现的半导体设备、通信设备、信创；后者建议关注优质企业出海，以及新老基建、能源领域的潜在合作。最后，建议围绕上半年业绩持续修复的板块布局，例如新能源中的锂电、 充电桩 、光伏材料和风电，周期板块中的煤炭、油气、电力和大炼化，大消费板块中的家电、纺织服装、烘焙零食和 职业教育 。

1、保险股暴涨

4月14日以来保险指数涨幅超过20％。其中，新华涨35％，太保、人保涨25％左右，平安、国寿涨20％左右。

海通非银孙婷团队认为，保险板块多因素共振提振股价，看好寿险业务复苏大趋势。

当前保险股估值仍处于历史低位，看好保险行业基本面复苏大趋势，期待业绩持续兑现带来估值修复长线机会。

公募基金持仓接近零。1季度公募基金对保险板块持仓约0.25%，较年初-0.1pct。受基本面持续复苏、基金持仓低点双重加持，保险股。安全边际高、估值提升空间大。

1业绩超预期是保险股上涨的直接催化剂。5月太保和平安大幅领跑，截至5.14当月价值增速预计分别达05%、+75%，上半年预估两家NBV同比+25%以上。

新会计准则下，上市险企一季度净利润合计同比大幅增长68％，净资产亦显著增加。新业务价值增速转正，其中平安、太保分别同比+21％、17％。

由于银行理财等其他类别资产收益率下降，保险储蓄类产品吸引力提升，2月以来单月新单保费和NBV显著增长。

虽然近期十年期国债收益率降至2.73％，但未来随着经济预期改善，长端利率有望上行，保险公司固收类投资将受益。同时，市场对于保险公司持有的地产和非标投资风险担忧大幅缓解。随着经济企稳向上和通胀预期，保险股有望重回1倍PEV以上可期。

2、光伏板块大涨！

光伏行业发电，目前仅仅5个点左右，而火力发电大约目前占比是60多个点。

光伏发电要代替火力发电，还有狠漫长的路要走。

光伏行业可以说标准的长坡厚雪的赛道。

但是光伏在发张的过程中，已经经历了几次洗牌，但是随着目前的光伏产能大涨，还要再次进入洗牌中。

每一次激烈的洗牌，都会打压行业的整体利润，甚至很多企业在竞争中失败退出市场。

另一方面，机构持有的光伏公司筹码太多，机构从去年四季度就在不断的减持光伏公司股票。

在当前光伏行业，机构没有明确的减持结束的信号下，光伏行业的反弹，往往都是一日游。

对于今天光伏大涨，安信分析师认为，光伏板块盘中大涨，主要系光伏基本面保持向好态势，且情绪面由前期冰点反弹。

国内光伏装机，一季度装机超预期达34GW，同比高增155%，国内全年装机预期提升至135GW+，同比+55%。

当前光伏主产业链四环节代表公司23年PE估值在6、13、12、12倍，分析师建议关注三条主线，其排序为：1）前期错杀的低估值主产业链龙头；2）新技术及相关受益辅材；3）供需错配：石英砂、人造石英砂等。相关标的：晶澳科技、晶科能源、隆基绿能、TCL中环、爱旭股份、通威股份等。

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