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【长江研究·早间播报】宏观/石化/环保/通信

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!长江宏观加息已无后顾之忧——7月美国非农就业数据点评长江石化原油系列报告(十七):以史为鉴,衰退期间油价怎么看?长江环保可持续航空燃料:政策刺激需求,经济性仍面临挑战长江通信通信行业2022Q2基金持仓分析:持仓占比小幅下滑,配置价值依旧显著1行业 .....

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【长江研究·早间播报】宏观/石化/环保/通信

长江宏观加息已无后顾之忧——7月美国非农就业数据点评

长江石化 原油系列报告(十七):以史为鉴,衰退期间油价怎么看?

长江环保 可持续航空燃料:政策刺激需求,经济性仍面临挑战

长江通信 通信行业2022Q2基金持仓分析:持仓占比小幅下滑,配置价值依旧显著

1

行业:总量时间:2022.08.06

主题:周六长言道:最新观点速递

2

行业:军工时间:2022.08.06

主题:找到“长久期”的国防核心资产-菲利华·深度汇报

3

行业:电子时间:2022.08.06

主题:周六下午茶:半导体自主可控投资机遇梳理

4

行业:环保时间:2022.08.05

主题:ST龙净:主业稳健,紫金入主开启新能源第二成长级

5

行业:计算机时间:2022.08.05

主题:信创行业系列深度:行而不辍,未来可期

【长江研究·早间播报】宏观/石化/环保/通信

宏观 | 于博

加息已无后顾之忧——7月美国非农就业数据点评

美国7月新增非农就业人数较上月大幅抬升至52.8万人,季调失业率在连续四个月录得3.6%后超预期录得3.5%,再度创下疫情以来新低,美国就业率也从上月的59.9%抬升至60%,都指向就业市场增长强劲。私人部门时薪环比上涨0.5%,实现全面增长。但本月劳动参与率与就业率走势出现背离,劳动参与率超预期回落至62.1%,美国居民重新回归工作岗位的意愿不断降低。总的来说,尽管居民重返劳动力市场的意愿偏弱,但强劲的非农和失业率数据打消了就业走弱的预期,也意味着美联储加息已无后顾之忧,9月连续加息75BP的概率仍高。

风险提示:1. 美国疫情反复;2. 美联储货币政策超预期。

对外发布时间:2022/08/06

本报告分析师:于博 SAC编号:S0490520090001

【长江研究·早间播报】宏观/石化/环保/通信

石化 | 魏凯

原油系列报告(十七):以史为鉴,衰退期间油价怎么看?

虽然面临经济衰退压力,短期油价在需求旺季及紧供给背景仍将震荡。6月以后油价调整明显,市场对经济衰退影响油价的担忧加剧。根据历史复盘,虽然衰退会影响需求,若供给维持偏紧状态,油价未必大幅下跌。展望未来,短期油价在需求处于旺季以及紧供给背景下仍将在90-120美元/桶之间震荡。未来油价是否大幅波动取决于以下三点:1)俄乌冲突形势得到缓和,或者欧美对俄罗斯石油出口的实质制裁力度不及预期;2)美国旺季需求不及预期或中国从疫情之后复苏的需求并不明显;3)伊核谈判快于市场预期,伊朗释放出部分产量。

风险提示:1. 全球供给释放速度超预期;2. 原油需求复苏力度不及预期。

研究报告评级:维持“看好”

对外发布时间:2022/08/07

本报告分析师:魏凯 SAC编号:S0490520080009

【长江研究·早间播报】宏观/石化/环保/通信

环保 | 徐科

可持续航空燃料:政策刺激需求,经济性仍面临挑战

在迈向碳中和过程中,可持续航空燃料SAF将在航空领域深度脱碳中发挥重要作用。欧盟规定2025年和2030年SAF掺混比例需达到2%和6%,SAF需求量有望达到109万吨/年和419万吨/年,2026-2030年CAGR为30.8%。SAF目前成本较高,约为传统燃料的2~5倍,关注技术进步和规模化效应带来的成本下降空间。

风险提示:1. 技术迭代不及预期,技术受国外厂商垄断;2. 政策执行力度不及预期。

研究报告评级:维持“看好”

对外发布时间:2022/08/07

本报告分析师:徐科 SAC编号:S0490517090001

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通信 | 于海宁

通信行业2022Q2基金持仓分析:持仓占比小幅下滑,配置价值依旧显著

2021Q1通信板块基金持仓创历史新低,2021Q2至2022Q1通信板块整体持仓实现连续四个季度上升,2022Q2持仓占比小幅下降0.11pct至1.29%,但行业配置价值依旧显著。板块层面,二季度无明显增配板块,光通信、北斗板块获小幅增配。个股层面,资金继续聚焦优质赛道龙头标的。我们认为,通信行业逐步从“自我”走向“无我”,2022H2建议关注具备内生α、且短期需求放量确定性高的强势赛道,并对强势赛道中的个股给予一定的估值容忍度,建议关注:北斗、智能驾驶、数通光模块、新能源。

风险提示:1. 外部环境再度恶化;2. 5G 应用发展不及预期。

研究报告评级:维持“看好”

对外发布时间:2022/08/05

本报告分析师:于海宁 SAC编号:S0490517110002

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