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拼多多一个季度就赚回了“百亿补贴”,存粮征战海外跨境市场

北京时间8月29日晚间,拼多多发布了截至6月30日的2022年第二季度财报。财报发布后,拼多多盘中涨幅一度冲高涨超24%,最终涨幅回落至14.71%,收报于66.04美元/股。总的来说,这是一份超出市场预期的财报,拼多多创下了新的利润记录,展示了平台的赚钱能力,同时优化费用,过去最为外界诟病的营销费用占营收进一步下降。…… .....

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北京时间8月29日晚间,拼多多发布了截至6月30日的2022年第二季度财报。财报发布后,拼多多盘中涨幅一度冲高涨超24%,最终涨幅回落至14.71%,收报于66.04美元/股。

总的来说,这是一份超出市场预期的财报,拼多多创下了新的利润记录,展示了平台的赚钱能力,同时优化费用,过去最为外界诟病的营销费用占营收进一步下降。在上一季度提到用户规模近天花板,放缓在所难免后,本季度拼多多选择不主动披露用户相关数据。服务好存量客户,提高人均消费金额与购买频次,成为营收增长的主要动力。

增长提速

财报显示,第二季度拼多多营收实现314.4亿元,同比增长幅度为36%。美国通用会计准则下归属于普通股股东的净利润为89.96亿元,同比上年同期的24.15亿元增长268%。

拼多多的营收来源主要为三种:广告收入、佣金收入和商品销售。

拼多多一个季度就赚回了“百亿补贴”,存粮征战海外跨境市场

其中,拼多多在线营销服务及其他业务的收入为251.73亿元,同比增加39%;交易服务收入为62.16亿元,同比增加107%;自营商品销售收入为5070万元,同比下跌97%。自营业务上线于2020年Q4,彼时拼多多采用官方采买、销售的模式,提供品牌商家未入驻销售的商品。但随着平台业务进一步扩大,自营业务也完成了其历史使命,不断收缩。

因此在刨去自营商品销售部分后,本季度拼多多平台业务收入达到313.9亿元,同比增长了49%,增幅均跑赢了阿里、京东在本季度的表现。

同一季度受疫情影响,阿里代表核心电商收入的“客户管理收入”同比下降幅度达到10%至722.63亿元;京东集团净服务收入同比增长为21.9%,至416亿元。可以看到的是,拼多多平台业务收入占阿里核心电商收入比已经达到了43.4%,处在不断追赶的状态,距离京东的同类收入也已相差不远。

不过,对于交易服务收入大增,且增幅超过广告等板块,拼多多财务副总裁刘珺在财报后的电话会上表示:“对于拼多多而言,整个业务周期和财务报告周期并不是完全匹配的,这导致有些数据展示存在时间上的错位,在季度之间有相应的波动是非常常见的。在这一季度交易服务收入明显比广告服务收入增速快,有可能与这些因素相关。”

另外值得关注的是,拼多多还披露了618期间平台的品类增长情况,对京东擅长的日化、数码,以及阿里擅长的美妆品类,拼多多都有所渗透。

618期间,拼多多手机行业全品类同比增长148%;家电全品类销售规模同比增长103%;美妆行业全品类销量同比增长122%;日化行业全品类同比增长110%。

本季度在用户数据方面,拼多多也没有选择第一时间披露。这与上一季度拼多多CEO陈磊强调的一致——国内互联网用户总数增长天花板已至,在拼多多当前的用户规模下,增长放缓在所难免,大家也不应该期待拼多多会一直保持高速增长。“现在的关注重点,还是在如何更好地服务现有的8.8亿用户,长期关注平台内生价值。”

本季度阿里同样没有披露用户数据,强调集团经营重点从过去追求GMV的增长,全面转向对现有用户钱包份额的提升。

这意味着,当各方用户增长见顶,未来平台间的竞争差距将在于用户购买频次,以及人均消费金额的提升。

不可持续的盈利

本季度,拼多多进一步降本增效,良好的费用控制直接拉高了平台的利润表现。

费用具体数据方面,Q2拼多多运营费用为147.8亿元,占收入的比例从去年同期的57%下降至二季度的47%。其中营销费用为113.434亿元,同比增长9%;研发费用为26.114亿元,同比增长12%;管理费用同比增长了90%至6.6亿元。

尽管营销费用同比增长了9%,但由于增速远远低于营收36%的增长,因此本季度营销费用占总收入的比例,反而从上季度的47%收窄到36%,达到历史新低。

拼多多新CEO陈磊上任后采取的策略,与过去的营销策略不同,而是将重点转向研发和投资,同时控制费用,提高赚钱能力。拼多多的营销费用曾一度占比总收入高达112%,外界所诟病的“百亿补贴”,核心争论也在于高投入、高补贴能否换回用户的留存增长。

财报证明了拼多多的赚钱能力,单季度89.96亿元的净利润,几乎已经赚回了“百亿补贴”的投入。过去的营销投入也确实留下了用户,本季度收入的提升,并非来源于营销费用的大肆增长。

得益于费用控制、营收大增,第二季度疫情压力下,拼多多仍实现经营利润87亿元,远超去年同期的19.98亿元,增长幅度高达335%。经营利润率为27.6%,毛利率为74.7%。

但对于本季度超预期的盈利状况,拼多多高管强调或不可持续。

陈磊在电话会上说到,“在降本增效方面,过去一个季度的投入其实是被动减少的,从短期来看,这可能会带来不错的财务数据,但从长期来看,这实际上会影响我们平台的整体竞争力,尤其是考虑到目前的行业格局变化。”

拼多多财务副总裁刘珺也表示,因部分推广和农业延期、差旅商务活动减少等偶发因素影响了本季度的整体费用,所以不应该将本季度的盈利作为未来季度的参考。

要创造独特价值的跨境业务

在财报后的电话会议上,拼多多还提及了最新的跨境电商业务。

此前有媒体报道称拼多多正在筹备跨境电商平台,预计于今年9月中旬上线,第一站美国,电话会上投资人及分析师也表达了对该业务的关注。拼多多的态度是,前人做过的业务,公司要创造出独特的价值。

陈磊表示,作为一家年轻的创业公司,拼多多一直在持续探索新的机会,海外业务具备创造新价值的可能性。

“我们也充分理解海外业务将会充满挑战,需要不断的尝试。我们不会去简单重复别人做过的事情,会努力能够创造出自己独特的价值。这个过程不会是一蹴而就的,但过程中积累的经验对于公司和团队都会是非常有价值的。”

财报显示,目前拼多多业务活动产生的净现金流为193.38亿元,2021年同期为73.11亿元,财报解释称是由于净收入的增加和周转金的变化。存粮充足,或是为多多买菜、跨境电商等尚在投入阶段的业务做储备。

拼多多要怎么做跨境业务,仍然是个谜团,但就在近日,与拼多多渊源极深的极兔速递几乎在同一时间点开拓美国市场。极兔速递 (J&T Express) 旗下国际物流模块J&T极兔国际就宣布推出极兔旺宝服务,针对国内寄送货物至欧美的客户提供价格优惠、时效稳定的跨境轻小件寄递服务。

此前,界面拿到的《拼多多跨境平台招商指南》显示,商家驻无需缴纳任何费用,0元入驻,0佣金,这意味着后续的具体选品、定价以及一系列的物流履约服务将由拼多多方面负责。这与近年来大火的跨境独立站SheIn模式类似,另一方面,拼多多也在大力挖角SheIn的员工。