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百亿私募“外包研究总监”,券商推出“实惠型”产品,真能做到“旁观者清”?

百亿私募又在创新产品和融资渠道了。据资事堂了解,由券商机构担任关键“帮手”,通过重新设计产品模式,并降低购买门槛吸收资金,私募机构正在快速吸纳资金。这条通路借助的是一种常见的金融产品——FOF。当然,这不是一般的FOF,而是一种特殊功能的FOF。与上述模式相匹配,一些股票私募机构还会与券商机构合作,还将旗下多位基金经理… .....

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百亿私募又在创新产品和融资渠道了。

据资事堂了解,由券商机构担任关键“帮手”,通过重新设计产品模式,并降低购买门槛吸收资金,私募机构正在快速吸纳资金。

这条通路借助的是一种常见的金融产品——FOF。

当然,这不是一般的FOF,而是一种特殊功能的FOF。

与上述模式相匹配,一些股票私募机构还会与券商机构合作,还将旗下多位基金经理的产品“打包”,并将“研究总监”的角色“外包”给券商团队。

纷繁复杂的合作模式下,这类产品会走向何方?

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资管“新品”推出

近日在一些销售渠道里,一家名为“国联严选之中欧瑞博FOF7号集合资产管理计划”的产品,开始募集资金。

百亿私募“外包研究总监”,券商推出“实惠型”产品,真能做到“旁观者清”?

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“民间高手”现身

根据上述宣传资料,此款产品对应的同策略产品是中欧瑞博赤兔一期,基金经理是吴伟志,也是上文提及的百亿私募中欧瑞博的创始人。

吴伟志是第一代券业人士,早年在联合证券、深圳特区证券、上海远东证券和华西证券担任高管,2007年成立私募。

百亿私募“外包研究总监”,券商推出“实惠型”产品,真能做到“旁观者清”?

代销平台对“同系列产品”的介绍中,也是“仅”宣传了中欧瑞博赤兔一期。

换言之,这只券商FOF的策略与吴伟志管理的赤兔一期有相似性。

但从定义上说:FOF是组合基金,并不直接投资股票或债券,而是通过持有其他基金间接持有股票、债券等证券资产。

这样突出单只产品的FOF,究竟是什么路数?

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“叠床架屋”为何?

来业界资深人士观点认为,用FOF投资多家私募机构的理财产品,在业内非常常见,但专注在一家机构甚至和单个产品相比较,这种情况并不多见。

通常上述“围绕”一家私募管理人打造的FOF产品,往往有两个设计意图:

1、降低购买门槛;

2、打包投向该管理人的多位基金经理的产品。

中欧瑞博FOF属于集合资管计划,起投门槛是40万元人民币。如果直接购买这家管理人的产品,门槛则要100万元人民币。

换言之,这次由券商机构“发起”的集合资管计划,确实“变相降低”了投资门槛。

百亿私募“外包研究总监”,券商推出“实惠型”产品,真能做到“旁观者清”?

另外,中欧瑞博在吴伟志以外还有4名基金经理,上述FOF也不排除投资该私募机构旗下的多个产品。

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背后门道不浅

此外,还有信息称,中欧瑞博FOF的具体运作是由国联证券担任的。

后者将是该只产品真正的基金管理人,同时国联还将安排旗下两位有基金研究背景的人士,负责中欧瑞博FOF的产品。

如上文所述,中欧瑞博FOF的起购门槛是40万元,产品结构“重新设计”之后,可以让诸多投资者享受购买百万门槛的产品。

除了购买门槛的降低,这只FOF的管理费是1%/年,业绩报酬为计提超过业绩基准部分的5%。

该产品和中欧瑞博旗下私募产品的费率是何关系令人好奇。

通常知名的权益私募基金,会采取“管理费1.5%+业绩报酬提出20%”的收费机制,一旦有净值大幅增长,收益颇为可观。

因此,如果FOF和目标私募基金各自收取费用,则整个产品的收费可能达到2.5%的固定管理费和最高25%的业绩报酬,相当厉害。

如果两者有一款免收,则相关产品的费用会大大降低。

总之,目前唯一可以确定的是,这类产品将会重点投向个别私募机构的产品,但效果如何,确实需要擦亮眼睛好好观察之。

本期责任编辑 倪静

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