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杰克逊霍尔全球央行年会要来了!鲍威尔演讲将释放什么信号?

转自:中国证券报一年一度的杰克逊霍尔全球央行年会将于8月26日启幕,为期三天。美联储主席鲍威尔将出席活动并围绕美国经济前景发表讲话。据悉,自金融危机以来,这一会议已经被外界视作各国央行传递货币政策信号的重要舞台,也被称为货币政策“晴雨表”。本届杰克逊霍尔年会有哪些看点?看点一:美联储对美国通胀表态会否变化?看点二:美 .....

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转自:中国证券报

一年一度的杰克逊霍尔全球央行年会将于8月26日启幕,为期三天。美联储主席鲍威尔将出席活动并围绕美国经济前景发表讲话。

据悉,自金融危机以来,这一会议已经被外界视作各国央行传递货币政策信号的重要舞台,也被称为货币政策“晴雨表”。本届杰克逊霍尔年会有哪些看点?

看点一:美联储对美国通胀表态会否变化?

看点二:美联储“鹰”“鸽”转换关键时点是否已到?

看点三:欧洲央行会否延续大幅加息节奏?

美联储抗击通胀决心或维持坚挺

对于即将于本周召开的杰克逊霍尔全球央行年会,美联储主席鲍威尔讲话或是焦点。

美联储官网,鲍威尔将于北京时间8月26日22:00发表题为《经济前景展望》的主题演讲。分析人士预计,鲍威尔将重申美联储将继续加息来控制通胀的决心。

NatWest Markets首席美国经济学家Kevin Cummins认为,现在美国的通胀率仍接近四十年来的最高水平,尽管最新的通胀数据引发了对美国通胀可能已见顶的一些乐观揣测,但鉴于上述背景,鲍威尔可能会坚持强硬路线。

Wrightson ICAP首席分析师Lou Crandall预计,尽管鲍威尔知道短期美国经济增长前景弱于预期的风险很大,但他在本届杰克逊霍尔全球央行年会上讲话的核心信息仍将是美联储压低通胀的坚定决心。“美国通胀已经到了他们别无选择的地步,只能接受为了抗击通胀而造成的经济下行的风险。”Crandall补充道。

据悉,在去年的杰克逊霍尔全球央行年会上,鲍威尔断言,美国通胀“很可能是暂时的”。一年过去,美国通胀水平仍接近40年来的最高,而鲍威尔也在正式连任美联储主席的时候罕见地公开承认美联储此前的加息行动略显迟缓,若更早采取行动可能会更好。

美联储“鹰”“鸽”转换或仍需时间

日前,有市场观点猜测,本届杰克逊霍尔全球央行年会或成为美联储“鹰”“鸽”转换的关键时点。

摩根大通首席经济学家Mike Feroli乐观地预计,从现在到9月美联储货币政策会议期间,由于能源价格及基数效应,美国CPI会出现持续下降,就业数据也可能走软,因而美联储9月将加息50个基点,在今年剩余时间的立场也将更加温和。今年的杰克逊霍尔全球央行年会可能会为美联储转向鸽派提供更多支持。

不过,瑞士信贷集团策略师Zoltan Pozsar则认为,“鸽派逆转”短期内并不会发生。他认为,当下,由于通胀已经根植于美国经济中,这使得美国经济可能需要经历比市场预期的更深度、更持久的衰退,才能遏制住涨势惊人的物价。

“鲍威尔将会希望鹰派一些,以强调恢复价格稳定是首要任务。”对冲基金Garda Capital Partners首席投资官Tim Magnusson判断。其还表示,在美联储停止加息之前,押注收益率曲线趋平的交易策略将会有效。

国金证券首席经济学家赵伟从市场表现分析称,8月23日,美元指数上破109,续创20年新高,与此同时,欧美权益市场大幅调整,这其实反映了7月美联储纪要公布后美联储官员频频“放鹰”加剧了市场对杰克逊霍尔全球央行年会上鲍威尔释放鹰派信号的担忧。

欧洲央行或延续大幅加息节奏

除了鲍威尔之外,欧洲央行执委会成员Isabel Schnabel也将发表讲话。市场预计,作为唯一一位出席本次杰克逊霍尔年会的欧洲央行执委会成员,其讲话或将揭示欧洲央行计划如何应对通胀居高不下和经济疲弱等短期挑战以及包括气候变化在内的长期挑战。

欧洲央行在应对创纪录的高通胀方面落后于其他央行。欧洲央行7月份意外加息50个基点,为11年来首次加息。9月加息被认为是板上钉钉的事情,对于加息25个基点还是50个基点,决策者存在分歧。

据媒体报道,Isabel Schnabel日前表示,在7月加息后,欧元区通胀前景并未好转。尽管衰退风险加剧,她还是支持下月再次大幅加息。

巴克莱银行报告称,迫在眉睫的欧元区经济衰退以及能源危机可能不会改变欧洲央行提高利率的预期。该行预计,欧洲央行将在9月份把基准利率提高50个基点。由于欧元区通胀持续高企,欧洲央行10月份可能再加息50个基点。

编辑:叶松

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