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达里奥最新对话:“投资圣杯”15个资产做分散化可以减少80%的风险

达里奥最新对话:中美就像两个巨人在距离悬崖六英尺的地方摔跤来源:六里投资报桥水基金创始人达里奥近日在线和畅销书作家托尼·罗宾斯展开了一场对话。在这场对话中,达里奥就近期紧张的中美局势、俄乌冲突,以及通胀、如何投资等问题,分享了自己的观点。达里奥认为,在接下来的数年中,5年或者10年,中国会变成一个与美国相当的实体,而 .....

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达里奥最新对话:中美就像两个巨人在距离悬崖六英尺的地方摔跤

来源:六里投资报

桥水基金创始人达里奥近日在线和畅销书作家托尼·罗宾斯展开了一场对话。

在这场对话中,达里奥就近期紧张的中美局势、俄乌冲突,以及通胀、如何投资等问题,分享了自己的观点。

达里奥认为,在接下来的数年中,5年或者10年,中国会变成一个与美国相当的实体,而不是占据统治地位的存在。

而这段共存的时间将会非常重要。

在共存时间结束后,最强的国家将会胜出。

上半年,俄乌冲突的爆发使得世界各国的阵营划分加速。

达里奥用二战时期的同盟国和轴心国作比喻,现在的世界各国仿佛就在被迫加入同盟国或是轴心国。

中美之间的故事,最重要的,是互相不要跨越对方的红线,进而引起战事。

达里奥形容说,就像两个巨人在距离悬崖六英尺的地方摔跤,他们太容易翻下悬崖了。

近期大家最为关注的中国台湾问题确实是中美之间红线的一部分,但台湾地区问题终将有解决的途径。

投资报精译了达里奥对话的精彩内容,先来看投资报提炼的要点:

1. 我们面对的第一个问题是,普京会赢还是会输?或者,双方之间会达成怎样的折中妥协?

普京赢,或者说俄罗斯赢,将会带来几方面的影响……

如果普京没有赢,那他可能会选择将态势升级,这将是个非常可怕的情境。

所以,我们很难说,普京到底是赢了更好,还是输了更好。

我想,我们会在夏天结束前,找到这些问题的答案。

我个人的猜想是,他们之间看似难辨输赢,然后有一个停战协议,就像在朝鲜一样,驻军在边境线上。

2.第三个事情,我们正在看到的,是国家之间如何结盟。

欧洲和亚洲的国家基本上会选择融入同盟国,或者轴心国。

我们可以看到,谁会支持俄罗斯,谁又会和俄罗斯打交道。

所当你环顾四周,你可以看到哪些国家的立场是中立的,

像印度、巴西、印度尼西亚、墨西哥,还有一些中东国家等等,他们还在和俄罗斯打交道。

所以,你可以看到哪些国家是站在哪一边的。所有国家越来越被迫地去选择站边。

我去亚洲,和绝大多数国家的领导人都有过交流。

他们说,你可以看到我越来越倾向于哪一边。

这就是我们看到的,我想夏天结束前,这些问题都会变得更清晰。

3.制裁的代价同样重要。

因为我们正在做的是,把金融和经济系统政治化以及武器化。

所以,当你把金融政治化,并且冻结其他国家的资产时,很多其他国家都在想,他们是否应该持有美国的债券。

因为很多国家的立场都是中立的,但是他们也可能会遭到美国的制裁。

这对于美国资本市场来说是一个风险点,并且会造成影响。

并且,它也会造成效率低下,使得经济承担更多的成本。

你可以看看供应链,制裁的代价其实是非常非常巨大的。

4.俄罗斯并不是一个可以与美国相比的大国,在经济上它只是一个小国。

但中国是另外一个故事。

中美领导人都会说,对于双方,红线究竟在哪里,是非常重要的。双方都不要试图去越过这条红线,越过就会有冲突爆发。

台湾问题就可能是红线的一部分。总有一天,台湾问题会找到解决的办法。

但是,我会说,虽然双方可能不会越过红线导致军事争端,但风险是巨大的。

就像两个巨人在距离悬崖六英尺的地方摔跤,他们太容易翻下悬崖了。

5.虽然近期,在接下来的几年或者更短时间里,一年或者怎样,信用和货币收紧会导致大多数资产价格下行。

我们是周期中的一部分,你可以选择维持一个均衡的组合,像全天候组合。

你可以看到,组合中对抗通胀的资产表现是比较好的,虽然它不能完全抵消掉通胀带来的损失。

所以,你可以选择一个这样均衡的组合。

6.你必须意识到中国的力量。

中国的人口是美国的4倍还多,这意味着如果中国的人均收入是美国的二分之一,那么中国的经济体量就将是美国的2倍。

2倍意味着,中国的购买力也是美国的2倍,这些购买力可以购买任何东西,包括科技、军事等等。

这是事实。

达里奥最新对话:“投资圣杯”15个资产做分散化可以减少80%的风险

你可以看到,组合中对抗通胀的资产表现是比较好的,虽然它不能完全抵消掉通胀带来的损失。

所以,你可以选择这样一个均衡的组合。

我想,做跨国的分散也是非常重要的。

这相对更复杂一些,解释起来也更长,但它很有必要。

达里奥的“投资圣杯”

15个资产做分散化可以减少80%的风险

问:你的“投资圣杯”中提到,每个人都应该知道资产的分散化作用,能详细说说吗?

达里奥:如果你有不相关的资产,那么分散化是很容易的,

因为当经济环境、经济政策变化的时候,它会把回报从一个资产大类转到另一个资产大类。

所以,如果你有不相关的资产,或者相互之间相关性非常低的资产,

那么你可以很轻松地大幅降低自己的资产,同时并不会减少回报。

我来举一个“投资圣杯”的例子。

如果你有5个、10个或者15个资产,你可以减少一半的风险;

如果你有10个、15个资产,那么你可以减少80%的风险,同时并不会减少收益率。

达里奥最新对话:“投资圣杯”15个资产做分散化可以减少80%的风险

所以,知道如何去通过资产分散化来降低风险,甚至要比知道如何去选择好的标的更为重要。

世界上存在的一个问题就是,每个人都希望向上走,他们希望股价上行,希望房地产价格向上,他们希望经济上行。

中央银行可以选择“产生”上行的结果,通过向经济中注入更多信用和钱的方式。

但这种“上行”,在一段时间之后,就会产生结果。

而结果就是,大量的债务需要被偿还,而偿还的钱是经过通胀“贬值”后的。

所以,你不希望落入这种境地。

就像,如果你的组合大幅回撤,这当然不好。如果组合回撤50%,那就得涨100%才能涨回去。

而一些科技股的基金已经下跌了70%,这可不在计划之中。

所以,通过资产分散化,来降低风险并不会降低回报,而对我来说,绝不要把自己置于可能亏损超过25%的情况下。

在你的计划中,最糟糕的情况就是亏损25%,这是可以接受的。

如果看单一资产的购买力,没有任何资产它是没有亏损过75%、80%的。

所以资产的分散化是非常有必要的。

中美关系的最核心要素

就是避免战争

问:中国在崛起,他们有4倍于美国的人口。在很多个世纪中,中国都是世界上具有统治地位的国家。从你的角度来看,中国的优势和弱势是什么?

达里奥:首先,我认为,在接下来的数年中,5年或者10年,中国会变成一个与美国相当的政权,而不是占据统治地位的存在。

而这段共存的时间将会非常重要。

在共存时间结束后,最强的国家将会胜出。

最重要的是,美国能够成为最强的国家。

那么,如何合力工作,如何更有效率地生产,如何拥有更好的教育,这些所有方面共同决定了这一结果。

但你必须意识到中国的力量。

中国的人口是美国的4倍还多,这意味着如果中国的人均收入是美国的二分之一,那么中国的经济体量就将是美国的2倍。

2倍意味着,中国的购买力也是美国的2倍,这些购买力可以购买任何东西,包括科技、军事等等。

这是事实。

我从1984年首次去往中国后,后续也去过许多次。

我很喜欢这个地方,这里的人和事有一些非常值得尊敬。

当然,我爱美国,我也有美国梦。

但是我要说的是,对比我1984年首次去中国时,中国的人均收入增长了27倍,人们的预期寿命增长了10年。

今后20年最重要的是,

中美是否会有战事?中美之间的竞争会怎样?我们是否能有效竞争?

至关重要的是,我们都希望避免战事。

所以,中美谁更富有,或者谁更有权力,这并没有那么重要。

世界上国家很多,人也很多,他们可能不是最有权力的,但他们用自己的方式过着富足的日子。

所以我想,只有避免战争是最重要的。我们应该为自己负责。

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