理财

新能源车“量价双涨”景气超预期智能化有望带来增量市场和投资机会

2022年长期处于震荡状态的A股新能源汽车板块开始回暖。近日,东方基金权益团队在接受记者采访时指出,“全球车市前高后低,景气程度向上可以确认”,从中长期产业趋势来看,“汽车电动化给智能化提供了较好的基础和平台,而汽车智能化的产业趋势有助于打开增量市场,未来硬件、系统和生态三个层次的投资机会值得关注”。东方基金旗下东 .....

严正声明:原创文章,未经允许,不得转载。转载时务必注明作者及文章来源:今日新闻网-新能源车“量价双涨”景气超预期智能化有望带来增量市场和投资机会,否则必举报并保留进一步追责的权利。

2022年长期处于震荡状态的A股新能源汽车板块开始回暖。

近日,东方基金权益团队在接受记者采访时指出,“全球车市前高后低,景气程度向上可以确认”,从中长期产业趋势来看,“汽车电动化给智能化提供了较好的基础和平台,而汽车智能化的产业趋势有助于打开增量市场,未来硬件、系统和生态三个层次的投资机会值得关注”。

东方基金旗下东方新能源汽车混合就长期跟踪产业趋势。据该基金2022年二季报数据显示,截至2022年6月30日,该基金近3年净值增长率达到291.00%,同期业绩比较基准收益率为218.64%%,荣获海通证券三年期五星评级。,东方新能源汽车主题同类:主动混合开放型-强股混合型。)

新能源车“量价双涨”景气周期向上

今年一季度,全球的车市销量出现同比下滑,一度引发市场对汽车需求衰退的担忧。

“销量的压力更多是来自于供给,而不是市场曾经一度担忧的需求问题。”在分析全球汽车销售量下滑的原因时,东方基金权益团队分析道,如果全球上半年是需求衰退,二手车价应该大幅下降,新车库存应该大幅上升。但实际上两项指标的表现相反,二手车价格提高,新车库存下降,这表明需求没有问题。

问题主要出在供给端上,东方基金权益团队认为“疫情、俄乌战争和芯片短缺是影响中国和欧美供给的三点主要因素,对3、4月的汽车终端形成了非常大的压力。”

展望后续车市走势,东方基金权益团队研判:“5月,中国、欧洲的数据开始逐步全面好转,芯片短缺状况预计三季度以后有望得到改善。我们认为叠加中国车市的刺激政策,全球车市前低后高,景气周期向上的趋势可以确认。”

具体到目前的新能源汽车市场上,景气度超出市场预期。东方基金权益团队跟踪新增订单数据和终端高频的销量数据发现,尽管年初上游价格压力传导给下游,整车价格集体上涨,但价格上涨并没有太多的影响终端的需求。目前,国内新能源汽车市场进入“量价双涨”的局面。

在短期景气度可以验证的基础上,新能源汽车行业的中长期走势又将如何演绎?

对于这一疑问,东方基金权益团队分析认为,目前新能源汽车行业已经由政策驱动、产品驱动转变为消费驱动,“2022年年初,原材料涨价向下游传导,导致整车终端涨价,但是消费者依然买单,充分证明消费者主动选择新能源汽车,市场已经从产品驱动转向了消费驱动。”

所谓消费驱动是指,消费者的认知发生改变,摆脱过去补贴的思维,更加认可电动车的驾乘体验、智能化、消费场景满足等,消费者认可电动车替代燃油车的消费逻辑,该阶段市场发展依靠消费者的主动选择。

东方基金权益团队指出,在消费驱动的新发展阶段,新能源汽车的渗透率将呈现出加速和持续提升的典型特征。在目标市场上,将从尝鲜市场步入更为成熟的换购市场;在地域上,从一二线城市逐步下沉到三四五线城市;在车型价位上,从稍微便宜一点的车和高端的豪华车,逐步向中端市场渗透。

把握智能化带来的多重投资机遇

值得一提的是,除了消费驱动这一特征外,近年来汽车制造产业的科技属性和消费属性也愈发突出。

当前,造车玩家越来越多,门槛似乎是在降低,但其实造一台好车变得更难。在科技属性的加持之下,市场对于汽车的座舱,整车控制,汽车软件等方方面面都提出了更高的要求。而消费属性则要求汽车作为一个私人空间和消费品,更加凸显其差异化、多元化、个性化的消费特征。在上述需求的引导下,未来汽车必然更多地依靠智能化、人性化的配置。

在东方基金权益团队看来,科技属性和消费属性都指向汽车智能化的产业趋势,“汽车的智能化有望带来的变化很多,包括更大的增量市场,更创新性的技术变革和产业生态变革,亦有望带来产业链价值的重构和重估。”

具体来看,东方基金权益团队认为,汽车智能化或将先后带来硬件、系统和生态三个层次的投资机会。

首先是硬件,电动化、智能化趋势率先带来“新硬件”的投资机会,包括传感器、软件系统,电子电器架构等;其次是系统,第三方独立的智能驾驶系统的供应商涌现,目前国内已经出现具备相应系统能力雏形的公司;最后是生态,这个阶段的智能价值机会分为两类,一类是为市场提供整套系统的系统供应商,另一类是全部自研的主机厂。

未来,上述三个层次的投资机会将会随着产业发展先后出现,东方基金权益团队建议,投资者可以着眼三个层次把握住相应的投资机会。

具体到投资策略而言,东方基金权益团队认为未来几年的时间里,会有很多硬件的投资机会出现,核心可关注在产业中变化更大,上车速度更快,并且有相应公司参与的各种智能驾驶硬件。

“回顾过去,2020年的玻璃HUD、天幕,2021年的线控制动、空气悬挂,这些都属于产业中变化较大,而且相应上市公司有进展的硬件机会。”东方基金权益团队指出。

具体到今年来看,东方基金权益团队认为域控制器的市场变化值得关注,“首先具备L3功能的车会进入大规模量产,同时大部分车企下一代车型的架构也已经开始规划,都设计有域控制器架构,和原来的架构完全不同。这意味着,域控制器今年不但会落地,后面也会看到非常多的落点。”

除此域控制器之外,东方基金权益团队还指出,激光雷达、AI芯片、空气悬挂、线控制动等各种智能硬件都在加大力度装车,出现较多变化,有望带来增量机会。

向上滑动阅览

备注:东方新能源汽车主题混合基金合同生效时间:2018年6月21日;2018-2021年各会计年度和过去三年净值增长率分别为:-22.21%、27.42%、116.30%、52.14%、204.23%,同期业绩比较基准收益率为-20.75%、35.80%、77.60%、34.12%、145.25%。本基金于2018年6月21日由原东方增长中小盘混合型基金转型为东方新能源汽车主题混合型证券投资基金,李瑞任职时间2018.06.21至今。

尊敬的投资者:

投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规,基金管理人/基金销售机构【东方基金管理股份有限公司】做出如下风险揭示:

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。【基金管理人/基金销售机构】提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

五、【东方新能源汽车主题混合型证券投资基金】由【东方基金管理股份有限公司】依照有关法律法规及约定申请募集,并经中国证券监督管理委员会许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://fund.csrc.gov.cn】和基金管理人网站【http://www.orient-fund.com】进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。

新能源车“量价双涨”景气超预期智能化有望带来增量市场和投资机会海量资讯、精准解读,尽在本站财经APP
猜你喜欢YOU MAY LIKE