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华泰期货饲料养殖日报20220722:饲料持续回调,生猪高位回落

■市场分析期货方面,昨日收盘豆粕2209合约3820元/吨,较前日上涨11元,涨幅0.29%;菜粕2209合约3276元/吨,较前日下跌5元,跌幅0.15%。现货方面,天津地区豆粕现货价格4061元/吨,较前日上涨1元,现货基差M09+241,较前日下跌10;江苏地区豆粕现货价格4039元/吨,较前日上涨13元,现货基…… .....

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■市场分析

期货方面,昨日收盘豆粕2209合约3820元/吨,较前日上涨11元,涨幅0.29%;菜粕2209合约3276元/吨,较前日下跌5元,跌幅0.15%。现货方面,天津地区豆粕现货价格4061元/吨,较前日上涨1元,现货基差M09+241,较前日下跌10;江苏地区豆粕现货价格4039元/吨,较前日上涨13元,现货基差M09+219,较前日上涨2;广东地区豆粕现货价格4016元/吨,较前日上涨13元,现货基差M0996,较前日下上涨2。福建地区菜粕现货价格3380元/吨,较前日下跌43元,现货基差RM0904,较前日下跌38。

7月以来美国产区整体降雨偏少,气温偏高,部分产区土壤墒情恶化,这对新作美豆单产或构成不利影响。在旧作美豆库存处于低位的情况下,一旦新作美豆产量不及预期,美豆供需平衡表会更加紧张,因此天气变化将是后期美豆及国内豆粕价格上涨的核心驱动。国内进口大豆到港高峰已过,后期到港和压榨供应压力下降,同时国内油厂盘面榨利依然大幅倒挂,为国内豆粕价格提供了较大安全边际。后期在美豆天气炒作的驱动下,国内粕类价格上涨值得期待。

■策略

单边谨慎看涨

■风险

宏观影响

■市场分析

期货方面,昨日收盘玉米2209合约2618元/吨,较前日下跌2元,跌幅0.08%;玉米淀粉2209合约2994元/吨,较前日上涨4元,涨幅0.13%。现货方面,北良港玉米现货价格2710元/吨,较前日下跌10元,现货基差C09+92,较前日下跌8;吉林地区玉米淀粉现货价格3125元/吨,较前日下跌50元,现货基差CS0931,较前日下跌54。

在前期宏观市场悲观情绪影响下,全球玉米谷物价格均出现明显回调,目前国内玉米期货盘面已贴水于现货价格,前期溢价基本挤出。市场情绪企稳后,未来更多关注供需层面影响,今年东北产区持续阴雨天气或对国内产量不利,同时叠加美国玉米带面临干旱天气的影响,乌克兰新作玉米谷物产量较去年明显减产,印度小麦产量受前期极度高温影响同样产量下滑,未来全球玉米谷物仍将呈现供需紧张格局,国内玉米及相关副产品价格易涨难跌。

■策略

单边谨慎看涨

■风险

俄乌局势缓和

■市场分析

期货方面,昨日收盘生猪 2209 合约20555元/吨,较前日下跌550元,跌幅2.61%。 现货方面,河南地区外三元生猪价格22.05元/公斤,较前日下跌0.65元, 现货基差 LH09 495, 较前日下跌100元;江苏地区外三元生猪价格22.6元/公斤,较前日下跌0.5元,现货基差 LH0+2045,较前日上涨50元;四川地区外三元生猪价格22.15元/公斤,较前日下跌0.25元,现货基差 LH09595,较前日上涨300元。

随着生猪现货价格涨至高位后,现货价格波动加剧,市场报价频繁大幅调整,同时近期随着政策层面关注,市场投机追涨热情有所消退,生猪期货盘面价格高位大幅回落。从供应端来看,规模厂维持正常出栏节奏,散户出栏心态有所改善,商品猪供应情况较前期相对缓和。需求端来看,当前全国部分地区高温炎热,终端消费受到抑制,白条高价成交乏力,屠宰企业开工率下滑,对高位猪价抵触,预计短期生猪价格以高位震荡为主。

■策略

单边中性

■风险

■市场分析

期货方面,昨日收盘鸡蛋2209合约4319元/500千克,较前日下跌2元,跌幅0.05 %。现货方面,辽宁地区鸡蛋现货价格4.42元/斤,较前日持平,现货基差JD0901,较前日上涨2元;河北地区鸡蛋现货价格4.47元/斤,较前日持平,现货基差JD0951,较前日上涨2元;山东地区鸡蛋现货价格4.80元/斤,较前日持平,现货基差JD09+481,较前日上涨2元。

近期蛋价现货价格有所回升,但期货价格依然维持弱势表现。新开产蛋鸡和淘汰鸡数量均有所增加,但开产蛋鸡数量仍相对偏多,使得在产蛋鸡存栏环比上升,供应端仍保持小幅增加态势。同时,进入夏天后,全国气温升高,部分地区出现持续降雨,对鸡蛋存储难度加大,养殖户积极出货,终端消费需求表现一般,在供增需减的情况下,近期蛋价将呈现低位震荡态势。

■策略

单边中性

■风险

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