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硫酸半年度总结:上半年利多主导 酸价涨后趋稳

导语2022年上半年国内硫酸市场供应处于相对低位,且需求端整体表现稳中向好,加之原料成本高位支撑,国内硫酸市场行情整体呈现上行后盘整的走势。卓创资讯预计,下半年综合供需及成本等因素分析,硫酸市场价格或呈倒“N”形走势。2022年上半年,下游开工多维持在相对高位,需求端整体表现向好;酸企集中检修、运输不畅等原因导致局部地… .....

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导语

2022年上半年国内硫酸市场供应处于相对低位,且需求端整体表现稳中向好,加之原料成本高位支撑,国内硫酸市场行情整体呈现上行后盘整的走势。卓创资讯预计,下半年综合供需及成本等因素分析,硫酸市场价格或呈倒“N”形走势。

2022年上半年,下游开工多维持在相对高位,需求端整体表现向好;酸企集中检修、运输不畅等原因导致局部地区硫酸供应出现缺口,提振业者交投心态;原料硫磺价格强势上涨,对硫磺酸价格支撑作用明显。多重利多因素加持下,上半年硫酸市场价格整体呈现涨后趋稳的走势。

上半年酸价涨后趋稳

硫酸半年度总结:上半年利多主导 酸价涨后趋稳

2022年国内硫酸市场行情整体高位上行,其中三种主流制酸工艺全国均价走势大势一致,个别时间段呈差异化运行,大部分时间硫磺酸均价居于高位,且2022年由于原料硫磺成本不断增加,硫磺酸均价与其他工艺制酸均价差距逐渐拉大至200元/吨左右。据卓创资讯数据统计,截至6月30日,98%硫酸全国均价参考950元/吨,较年初上涨446元/吨,涨幅达88.43%;其中硫磺酸均价1120元/吨,较年初上涨548元/吨,涨幅为95.92%;冶炼酸均价880元/吨,较年初上涨438元/吨,涨幅为99.04%;矿石酸均价910元/吨,较年初上涨323元/吨,涨幅为54.89%。

第一季度:春节前夕国内硫酸市场延续差异运行,各地供需情况各异,部分地区酸价回暖,局部承压回落。节后随着下游需求回暖,加之部分地区受非市场因素限制停车减产,硫酸供需矛盾加剧,酸价强势上涨。

第二季度:五一节前各地酸价仍是差异化运行,部分地区检修酸企增加,酸价维持上扬;部分地区硫酸供应充足,酸企于节前降价排库。节后酸市利多利空因素共存,硫酸市场维持窄幅震荡走势,酸价仍较坚挺。

接下来我们从供应、需求、成本等方面详细分析影响硫酸市场的主要驱动因素。

供应相对低位

硫酸半年度总结:上半年利多主导 酸价涨后趋稳

2022年上半年,因原料供应不足、酸企例行检修以及不可抗力影响,酸企平均开工负荷60.00%,同比去年下降9.28个百分点。

第一季度:多地受原料供给不足、污染治理深化落实等因素限制,整体供应量维持低位;各地陆续有硫酸装置停车检修,当地硫酸供应量减少;虽有酸企有意向提高运行负荷,但因低价磺资源难寻,以及运输不畅等因素影响,硫酸整体开工难有较大提升。

第二季度:4月份各地陆续有检修装置恢复生产,同时亦有新增检修装置,硫酸开工负荷波动不大。5-6月,虽然仍有酸企新增检修装置,但多数检修酸企陆续恢复正常出货,国内硫酸供应整体呈现增加的走势。

需求表现尚可

硫酸半年度总结:上半年利多主导 酸价涨后趋稳

从国内主力下游产品开工方面来看,2022年春节前夕下游开工相对低位,节后下游装置陆续恢复生产后,开工维持在相对稳定的水平,上半年国内硫酸需求整体尚可。其中磷酸一铵开工率多在50%-60%震荡;磷酸二铵开工率在56%-70%附近震荡;钛白粉依旧维持高负荷开工,开工率在85%附近震荡。

硫酸半年度总结:上半年利多主导 酸价涨后趋稳

从出口情况来看,国际硫资源紧张,叠加国内酸价相较于国际价格有一定优势等因素影响,2022年硫酸出口量价较去年同期均有明显增加,一定程度上带动了国内硫酸市场行情的上行。2022年截至5月份,中国硫酸月平均出口量为39.51万吨,较去年同期增加22.66万吨,增幅达134.48%;中国硫酸月平均出口均价为129.14美元/吨,较去年同期上涨82.35美元/吨,涨幅为176.00%。

高成本下利润有限

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2022年上半年,中国硫磺酸主流市场江浙地区硫磺酸平均利润为30.28元/吨,较去年同期下降77.25%。主要是因为硫磺价格走高,硫磺酸原料成本不断上涨,但考虑到其他制酸工艺的硫酸价格相对低位,对硫磺酸市场存在一定冲击,硫磺酸价格上行幅度不及原料硫磺,磺酸利润多有倒挂。其中2022年上半年,江浙液磺均价为2931元/吨,较去年同期上涨1557元/吨,涨幅达113.32%;江浙磺酸均价为1002元/吨,较去年同期上涨453元/吨,涨幅为82.51%。

下半年或呈倒“N”形走势

下半年来看,7月份原料价格承压,各下游产品需求均表现较疲软,而硫酸供应较充足,酸企液位不断上升,业者不得不下调价格以刺激出货,硫酸行情将以下行为主。8-10月份,下游磷肥进入秋季备肥阶段,钛白粉等行业进入传统需求旺季,下游用户采酸积极性上涨,叠加原料成本支撑,硫酸价格或再度走高。11-12月份,各下游行业市场转弱,开工下滑,叠加双节期间硫酸运输受限,各地库存压力渐显,酸市或承压下行。综合以上分析,卓创资讯预计,下半年硫酸市场行情或呈倒“N”形走势,均价运行区间或在800-1050元/吨。

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