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能源化工期货及焦煤钢矿系期货早评

橡胶:胶价维持区间弱势震荡运行;轮胎出口表现不佳,轮胎需求端订单薄弱导致成品库存压力延续,轮胎企业开工受压制,轮胎开工率回升缓慢。随着时间推移,国内外产区新胶释放量增加,原料供应逐步走向宽松。技术面,胶价或维持区间弱势震荡运行。操作建议:暂时观望。原油:油价短期或维持震荡调整;美国商业原油库存连续第二周增加,美联储宣布 .....

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橡胶:胶价维持区间弱势震荡运行;

轮胎出口表现不佳,轮胎需求端订单薄弱导致成品库存压力延续,轮胎企业开工受压制,轮胎开工率回升缓慢。随着时间推移,国内外产区新胶释放量增加,原料供应逐步走向宽松。技术面,胶价或维持区间弱势震荡运行。操作建议:暂时观望。

原油:油价短期或维持震荡调整;

美国商业原油库存连续第二周增加,美联储宣布了近30年来最大幅度的加息以抗击通胀,国际油价大幅回调。周三美联储6月决议宣布加息0.75%,美联储“将坚定不移地”把通胀预期锚定在2%。美国能源信息署数据显示,截止6月10日当周,包括战略储备在内的美国原油库存总量9.30326亿桶,比前一周下降576万桶;美国商业原油库存量4.18714亿桶,比前一周增长196万桶;美国汽油库存总量2.17474亿桶,比前一周下降71万桶。技术面,油价SC2207短期或震荡调整。操作建议:震荡偏空思路操作。

PTA:盘面跟随原料延续回调;

周三夜盘TA2209收跌2.40%。当前产业链开工偏低,下游聚酯产销疲弱,供需驱动仍然不足,但出口及检修预期支撑下PTA仍有去库可能。成本方面,原油及PX震荡回调,PTA加工费大幅回升,成本支撑力度有所减弱。PTA短期跟随成本高位调整,关注PX走势及装置检修。建议暂时观望。

聚烯烃:短期延续震荡调整;

周三夜盘塑料2209收跌0.74%、PP2209收跌0.35%。石化开工趋势性回升,国内产量边际增加,进口维持低位,供应压力暂时不大,但下游需求改善有限,高价原料有待消化,现实供需偏弱牵制市场。盘面短期震荡回调,但高油价背景下成本支撑制约下方空间,关注油价走势。建议暂时观望。

甲醇:国际装置计划重启 甲醇震荡下行;

夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2831元/吨,较上一交易日跌幅2.8%,减仓17万手,持仓88万手。外盘方面,远月到港的非伊船货报盘公式价为主,远月到港的伊朗船货参考商谈在+3.5-5%,东南亚重要甲醇装置计划6月底附近重启恢复,当地市场趋弱运行为主。操作建议:震荡思路操作。

能源化工期货及焦煤钢矿系期货早评

沥青:国际原油下挫 沥青震荡走弱;

周三夜间,国际原油下挫,沥青价格价格走弱。本周沥青炼厂全国开工率持续低位,开工率仅为26%。库存方面,受开工率不足的影响,进入五月以来,国内沥青库存率持续走低,本周全国沥青炼厂库存率仅为36%左右。进口方面,受成本端影响,进口沥青价格稳中有升,致使进口沥青人民币完税价格居高不下。随着沥青供应不足,需求不住释放,库存水平走低明显,后市沥青价格或稳中有升。

燃料油:燃油回落 区间震荡;

周三夜间,国际原油走弱,燃油区间震荡。本周减压开工率小幅度上涨,主要因成本端支撑稳定和市场投放量不足的影响。部分炼厂仍在进行停产检修,导致市场供应略显不足,局部地区出现资源短缺的现象,但目前需求整体平淡。国内内贸燃料油利润表现较为稳定,原材料成本居高不下导致船用油价格走强明显,导致炼厂成本居高不下。虽然欧盟对俄罗斯原油制裁推涨国际原油价格,但是海上禁运导致燃油整体需求变少。

焦炭焦煤: 库存低位 双焦调整后震荡运行;

周三夜间,焦炭2209低位开盘,震荡运行,报收3392,下跌122,跌幅3.47%。原料价格上涨,焦企利润状况不佳,开工积极性一般,产量环比小幅下滑。钢厂利润亦不乐观,唐山地区部分高炉有检修计划,影响铁水产量,打压炉料直接需求。终端需求回暖不及预期,黑色板块承压。期价大幅回调后低位窄幅震荡,建议短线操作。

周三夜间,焦煤2209低位震荡运行,报收2670.5,下跌11.5,跌幅3.97%。煤矿出货情况好转,整体开工增加。口岸疫情影响逐步恢复,预计本周通关将有增加。高炉检修带啦了刚性需求的下滑。全样本焦煤库存低位,期货盘面回调后窄幅震荡,建议短线操作。

螺纹钢:需求恢复弱于预期 期螺观望为主;

周三晚间期螺震荡略有回升。昨日上海钢联线螺成交量14.51万吨。宏观面来看,上周shibor小幅回升,5月M2同比增长11.1%增速有所加快,但M1增速回落,海外钢铁股价明显回落。供需面来看,钢材供需上周转差,复工复产低于预期,需求重新走弱,Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为14.9万吨,同比下降27.2%,环比下降16.4%。供给铁水产量、钢材产量环比微升,全国247家钢厂日均铁水产量243.3万吨,环比上升0.3%;螺纹钢产量305.6万吨,环比上升2.7%。复工复产后,需求恢复不如预期,但钢材生产无利润,投资者观望为主。

铁合金:锰硅成本支撑 供需偏强;

锰硅:周三晚间黑色系商品震荡。锰硅目前成本支撑较强,南北方利润均负。五月铁合金协会锰系号召减产,锰硅生产开始明显减少,据Mysteel调查统计,5月硅锰产区121家生产企业,产量883300吨,环比4月减2.52%。5月日均产量:28494吨,环比4月减5.66%。环比高频数据来看,上周Mysteel统计全国121家独立硅锰企业开工率全国61.03%;日均产量28000吨,增270吨。需求面来看,生铁、螺纹产量继续回升,上周生铁产量243.3万吨。市场从过剩转为紧缺,加之面临成本支撑。建议锰硅偏多看待。

硅铁:周三晚间黑色系商品震荡。硅铁利润仍然较好,高值成本仍有近千元利润,市场生产意愿较强,产量继续刷新新高。Mysteel:2022年5月调研统计全国硅铁主产区企业约136家,5月全国硅铁产量为54.94万吨,较4月增0.15万吨,较去年同期增1.63万吨。环比高频数据来看上周Mysteel统计全国136家独立硅铁企业日均产量18176吨,较上期增20吨。硅铁国内供需偏向过剩,海外需求亦有所回落。硅铁期货建议沽空为主。

铁矿石:唐山高炉检修 矿石压力增大;

周三夜盘铁矿石震荡回落。宏观方面,国内5月份宏观数据出台,弱势尽显,新一轮政策可能已经在路上,美联储加息75基点,短期靴子落地,大宗商品压力减轻。因亏损严重,唐山6月底-7月份预计将有6座高炉检修,日均影响铁水产量约2.25万吨。当前钢厂基本亏损,但是检修力度不大,一方面处于保证就业等经济因素,一方面是为了未来粗钢压减提高基数,钢厂终端需求弱势的情况下,负反馈迟迟不能反映到铁矿端,本次高炉减产短期对铁矿有一定压力,但若只是部分钢厂减产,铁水产量下滑不大,那么铁矿石供需紧张的情况难以缓解,仅导致钢材价格上涨,不能有效压制铁矿石价格,需要进一步关注高炉检修力度。操作上建议观望。

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