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【嘉实观察】今年以来CTA策略表现突出,未来发展空间值得期待

今年以来CTA策略表现突出。在股票市场下跌的大背景下,绝对收益类策略今年以来表现较为亮眼,特别是CTA策略。据朝阳永续统计,CTA策略是今年以来唯一一个产品平均收益率为正的子策略。A股整体下跌,波动率快速上升。一季度A股市场下跌,波动率快速上升,成交量维持在日均万亿附近。量化策略超额收益较去年下半年有所修复。中证500…… .....

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今年以来CTA策略表现突出。在股票市场下跌的大背景下,绝对收益类策略今年以来表现较为亮眼,特别是CTA策略。据朝阳永续统计,CTA策略是今年以来唯一一个产品平均收益率为正的子策略。

【嘉实观察】今年以来CTA策略表现突出,未来发展空间值得期待

A股整体下跌,波动率快速上升。一季度A股市场下跌,波动率快速上升,成交量维持在日均万亿附近。量化策略超额收益较去年下半年有所修复。中证500股指期货贴水一二月份持续处于低位,三月有所走阔,但整体上仍优于前期深度贴水情况。中性策略配置价值边际上有所提升。

【嘉实观察】今年以来CTA策略表现突出,未来发展空间值得期待

商品市场大涨,波动较大。受地缘政治冲突等因素影响,商品市场一季度大幅上涨,但波动也较为剧烈,CTA策略整体上有所盈利。从子策略上看,中长周期策略表现优于中短周期策略和主观商品策略。

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股票多空策略崭露头角。Alpha策略需要支付对冲成本且净值受基差变化影响,而指数增强策略又需面对市场beta下跌的风险。权衡二者,一些管理人推出了股票多空策略,通过基差择时或股指CTA等方式灵活调整对冲比例。该类策略以绝对收益为目标,夏普比较高。

【嘉实观察】今年以来CTA策略表现突出,未来发展空间值得期待

场内期权相关策略前景巨大。随着沪深300、中证500和黄金等标的的期权在交易所上市,我国的场内期权品种得到了丰富。私募市场不乏使用期权交易策略的管理人,随着品种丰富,成交量增长,此类策略未来发展空间巨大。

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