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泰新闻丨如何成为全球头部资管机构?做大做强的“秘籍”是什么?泰康资产总经理、首席执行官段国圣这样说

“做时间的朋友,以稳定回报换取长期信任,而时间也给了泰康资产最好的回馈。”2021年,泰康资产进入全球资管百强行列,总规模超过2.7万亿元。其中,受托管理的第三方资产总规模近1.7万亿元,养老金管理规模超6400亿元,是国内领先的养老金投管人。16年的发展,泰康资产做大做强的“秘籍”是什么?泰康资产在众多资管机构脱颖而…… .....

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“做时间的朋友,以稳定回报换取长期信任,而时间也给了泰康资产最好的回馈。”

2021年,泰康资产进入全球资管百强行列,总规模超过2.7万亿元。其中,受托管理的第三方资产总规模近1.7万亿元,养老金管理规模超6400亿元,是国内领先的养老金投管人。

16年的发展,泰康资产做大做强的“秘籍”是什么?泰康资产在众多资管机构脱颖而出的关键要素是什么?

3月28日,泰康资产总经理、首席执行官段国圣对中国证券报记者表示,在发展历程中,无论是投资端、业务端,泰康资产都把握住了重大历史机遇,这得益于持续前瞻的战略思考。

“资产管理行业是一个高度市场化的行业,在监管环境、投资环境和经营环境不断变化的背景下,只有持续前瞻性的思考才能立于不败之地。”段国圣表示。

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段国圣认为,泰康资产有着对行业的前瞻洞察和卓越的投资能力。这种能力不可能在温室中培养出来,只能从市场化竞争中打磨出来。

“资产管理行业是一个高度开放和竞争的行业,市场化程度很高。我们需要适应多客户资金需求,发展多策略投资能力,持续创新提升多品种投资能力,通过市场化竞争获取市场化能力。”段国圣坦言,泰康资产核心目标就是要打造长期资金管理能力,服务内外部客户,成为市场上长期资金首选的投资管理人。

与国内资产管理公司同台竞技的同时,泰康资产也将长期目光聚焦到全球视野,坚持“双向国际化”战略。

一是“引进来”,开拓国际客户业务。泰康资产发挥本土投资能力优势和长期资金管理特色,积极拓展海外养老金、主权基金、境外保险机构等境外客户业务,服务国际客户配置中国资产的需求。

二是“走出去”,提升国际投资能力。作为综合型资管机构,泰康资产重视全球配置能力建设,以更好服务于受托资金的资产配置,获取更好的投资效果。

成为全球头部资管机构是泰康资产的目标愿景。

在段国圣来看,想要成为全球头部资管机构,数字化能力、产品线布局、风险管理技术等方面都要进行改革,四大发展趋势将对资管行业未来的竞争格局产生深刻影响。

第一,数字化成为行业竞争新高地。数字化能力对资产管理机构降本增效、提升客户黏性、获取超额收益将发挥越来越重要的作用。

第二,从成本和效率的竞争转向用户体验的竞争。在资管行业,业绩和成本的竞争优势面临天然壁垒,围绕提升客户体验打造竞争优势在未来至关重要。

第三,伴随我国经济转向高质量发展,资本市场出现一系列新的特征和变化,包括权益市场结构性特征明显,利率水平中枢回落、波动收窄,信用违约常态化、结构性资产荒愈演愈烈。近年来,泰康资产在权益投资、固收投资、另类投资等方面,持续推动投研体系升级,持续夯实公司的投研能力优势。

第四,从全球资管行业的发展趋势看,资产管理业务的被动化、另类化是大势所趋,被动化是规模制高点,另类化是利润的制高点。这一直是泰康资产长期重视的战略性业务。

段国圣认为:“中国资产管理市场有三大机会领域,即养老金市场、高客财富管理以及居民财富再配置。如果把握住这三大领域中机遇,就有望成为全球头部资管机构。”

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资产配置是关键,是价值创造的重要环节。长期以来,泰康资产在权益投资方面收获颇丰,其成功“秘籍”,便是“做专业的长期资金管理者”。

目前,泰康资产管理的养老金规模超过6400亿元,保险资金、养老金在公司业务规模中的占比超过70%,是国内领先养老金投管人。

段国圣表示,泰康资产能够在养老金管理中占有一定的市场份额,与长期管理保险资金形成的均衡投资风格与配置模式密切相关。“保险资金具有长期性和负债经营的特征,决定了保险资金的必须采取均衡投资模式——关注长期收益与短期回报、兼顾相对收益与绝对收益。”

实践中,均衡投资模式的要求体现为“固收+”的配置模式,大比例固收资产打底、提供基础收益,以权益和类权益资产提升收益弹性、赚取超额收益。与此同时,在均衡模式的框架下,投资策略还要因时因势而变。

当前,资本市场出现了一些新变化。一方面,资本市场与宏观周期的相关性减弱,另一方面,新旧经济冰火两重天,资本市场结构化特征明显,市场容易出现极致的估值分化,而新兴产业投资的难度更高、风险更大。

“在这样的背景下,我们必须升级投研体系,从宏观总量驱动下沉到产业和赛道驱动,要通过产业链研究等提升对于优质赛道的认知能力,把握新兴产业的投资机会。”段国圣说。

对于泰康资产在未来权益类资产的配置方向,段国圣透露,一是坚持长期投资理念,聚焦“双碳+科技”“大健康+消费”两主两辅赛道。当前全球通胀、地缘政治不确定性因素较多,要通过挖掘产业的确定性来对冲宏观层面的不确定性。历史经验表明,即便在不利的市场环境下,处于产业爆发期和高速成长期的公司和行业,都有可能走出独立行情。市场的阶段性调整,也是进行优质赛道长期布局的有利窗口。

二是适度均衡配置,关注低估值稳健成长板块和稳增长主题投资机会。今年市场表现可能相对均衡,在此背景下,一方面可以关注消费、医药等领域低估值稳健成长公司的投资机会,另一方面可以关注受惠于稳增长政策发力的相关板块。

三是关注香港市场估值底部机会。港股市场受到外围不确定性影响更大,估值处于底部区间。港股市场在生物医药、新能源汽车等特色板块具有特殊的配置价值,一旦潜在风险冲击缓释,将存在较好的配置机会。

四是继续挖掘多种形式的权益投资,积极推进私募股权投资、创业投资、基础设施股权投资等,构建多元化的权益资产组合,更好抵御市场波动。

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伴随国民财富的快速积累,我国高净值客户群体正在迅速崛起。目前中国的高端财富管理市场尚未出现具有绝对优势的机构,部分私人银行、信托机构和部分财富管理平台虽然已经凭借渠道、产品等优势捷足先登,但市场依然有较大空白尚待填补。

据段国圣介绍,发展个人财富业务、打造财富闭环是泰康的既定战略,也是泰康资产下一步的布局。目前,公司的财富业务布局有三大抓手。

一是投资连结保险。泰康资产受托管理的投连险规模超800亿元。泰康资产将持续夯实特色策略化投资能力培育,推动投连业务更上台阶。

二是面向合格投资者的保险资管产品。2020年政策允许保险资管机构开展合格投资者业务,泰康资产陆续推出了一批面向个人合格投资者发售的专属产品,得到了客户的认可。公司还与主要银行的私人银行部门开展组合类保险资管产品的合作,为高净值客户提供资产管理服务。

三是公募基金产品。泰康基金是泰康资产服务广大个人客户的主阵地。2015年获批开业以来,泰康基金管理规模已突破千亿元,服务个人客户数量超340万,累计为广大持有人创造收益近187亿元,获得了行业和广大投资者的高度认可。

“未来,泰康资产还将依托旗下专业的另类投资平台、海外投资平台,适时推出私募股权基金产品、全球配置产品等,持续为广大投资者提供更多不同风格、不同特色的资产管理产品,以优秀的投资业绩和良好的投资体验回馈广大泰康客户。”段国圣表示。

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