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主动管理坚守者丨华商基金梁皓:3年涨386%的成长舵手

在国内资本市场,基金投资如果不谈主动管理,总是感觉缺少一种很强的生命力。主动管理所带来的超额收益,一直是投资者评价一家基金公司或一位基金经理的重要指标。不少基金公司更是把主动管理能力视为核心竞争力,华商基金就是其中典型的代表。银河证券公开数据显示,2021年华商基金股票投资、债券投资主动管理能力分别排名11/134、 .....

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在国内资本市场,基金投资如果不谈主动管理,总是感觉缺少一种很强的生命力。主动管理所带来的超额收益,一直是投资者评价一家基金公司或一位基金经理的重要指标。不少基金公司更是把主动管理能力视为核心竞争力,华商基金就是其中典型的代表。

银河证券公开数据显示,2021年华商基金股票投资、债券投资主动管理能力分别排名11/134、12/125,均位列同类基金公司前1/10位置。

从主动权益,到主动量化,再到“固收+”的主动增强策略,华商基金的产品在各个领域都注入了主动的因子,同时也诞生了一批擅于通过主动管理,为投资者创造长期超额收益的基金经理。这些基金经理不仅拥有特点鲜明的投资理念和投资风格,而且也都有着自己的拿手绝活。2022年,让我们走近这些基金经理,为新一年的投资找到更多优秀的主动管理坚守者。

梁皓:3年涨386%的成长舵手

主动管理坚守者丨华商基金梁皓:3年涨386%的成长舵手

梁皓

成长舵手

华商基金权益投资副总监

华商万众创新灵活配置混合基金经理

华商创新成长灵活配置混合发起式基金经理

在公募基金还有一类基金经理,他们虽然从管理基金的年限来看并不是太长,但如果从其研究员阶段开始算起,一线的投研经验却已长达10年以上时间。这类拥有扎实研究功底的基金经理,往往颇有老将之风。

华商基金的权益投资副总监梁皓就是其中之一,这位南开大学理学博士的学霸,虽然担任基金经理仅有4年多时间,但是却拥有超6年的研究经历,这为他的投资管理奠定了坚实的基础。

梁皓目前在管时间超过3年的华商万众创新灵活配置混合、华商创新成长灵活配置混合发起式两只基金,截至2021年底,近3年分别斩获高达386.01%、327.86%的亮眼收益,高居同类6/433、7/426。

从其管理的基金持仓还可以发现,梁皓是典型的成长型选手,专注投资于具备优质成长属性的上市公司股票,同时兼顾对不同行业的均衡配置,通过控制单一行业的配置比例、相似逻辑投资方向的配置比例,来达到控制整个组合的风险。此外,他还会在整个组合的投资久期上做平衡,使整个组合处于一个比较均衡的状态。

在他看来,投资收益来源只有估值抬升和企业成长两种,简单的估值重估往往兑现周期不确定,投资的初衷一定是企业未来成长价值的兑现。自上而下专注发掘时代背景的好行业和好赛道,再从好的赛道里面自下而上甄选成长性好的优质公司长期持有,分享企业成长带来的收益。

不仅如此,笔者还注意到,梁皓近几年更加淡化择时,股票仓位基本都是85%以上,且大多时候在90%以上,对部分个股持有时间较长。

梁皓坦言,“从长周期来看,投资者的收益绝大部分来自于优秀企业的价值成长,择时可能避免了短期的下跌,但往往也会错过后面更大幅度的上涨。每一次市场的大幅波动,我们都能看到很多优秀企业的股价有所调整,随之而来会带来更好的买入机会,因此,在面对调整的时候,我们需要关注所投资的公司或企业,基本面与核心竞争力是否有变化,行业发展逻辑与最初买入的逻辑是否有变化,如果说以上均没有变,则调整之时实为较好的加仓机会。”

主动管理坚守者丨华商基金梁皓:3年涨386%的成长舵手

主动管理坚守者丨华商基金梁皓:3年涨386%的成长舵手

数据说明:主动管理能力排名数据来自银河证券,发布时间2022.1.1,2021年即2021.1.1-2021.12.31。基金管理人股票投资、债券投资主动管理能力评价分别指管理人旗下股票基金、债券基金算术平均股票投资主动管理收益率,参评基金管理人要求分别为旗下至少管理一只股票方向基金、债券方向基金的基金管理人;股票基金参评基金的广义口径主要是指新股基、老股基、业绩基准大于等于60%的混合基金。债券基金参评基金的广义口径主要是指狭义口径全部基金样本,以及可以投资可转债,不主动投资二级市场股票的普通债券型基金。基金超额收益指区间基金净值增长率减除该基金业绩比较标准的同区间的收益率后的结果。基金业绩排名数据来自银河证券,2022.01.02公布,数据截至2021.12.31, 华商万众创新灵活配置混合基金分类为灵活配置型基金;华商创新成长灵活配置混合发起式基金分类为灵活配置型基金。

截至2021.12.31,梁皓具有11年证券从业经历。梁皓历任基金:华商未来主题混合2017.7.26-2018.8.10,华商万众创新灵活配置混合2017.10.31至今,华商创新成长灵活配置混合发起式2018.7.12至今,华商鑫安灵活配置混合2019.8.23至今,华商双擎领航混合2020.11.23至今,华商均衡成长混合2021.4.8至今,华商远见价值混合2021.6.16至今。

华商万众创新灵活配置混合、华商创新成长灵活配置混合发起式近3年份额净值增长率及同期业绩比较基准增长率来自基金定期报告,排名数据来自银河证券,发布时间为2022.1.1。华商万众创新灵活配置混合属于分类“混合基金-灵活配置型基金-灵活配置型基金”。华商创新成长灵活配置混合发起式属于分类“混合基金-灵活配置型基金-灵活配置型基金”。

以下基金各年度基金份额净值增长率、华商均衡成长混合、华商远见价值混合、华商双擎领航混合任职回报率及同期业绩比较基准增长率均来源于基金定期报告;华商万众创新灵活配置混合、华商创新成长灵活配置混合发起式、华商鑫安灵活配置混合、华商未来主题混合任职回报率经托管行复核,同期业绩比较基准增长率来源于Wind;最新基金份额净值详见华商基金官网。

华商万众创新灵活配置混合成立于2016.6.28, 于2020.12.28修改投资范围,增加存托凭证为投资标的,详阅法律文件。业绩比较基准为:中证800指数收益率×65%+上证国债指数收益率×35%。2017-2021年份额净值增长率分别为-19.06%、-21.27%、68.81%、116.67%、32.88%;同期业绩比较基准增长率分别为9.99%、-16.78%、23.15%、18.27%、1.29%。业绩登载期间基金经理变更情况:赵媛媛2016.6.28-2017.12.25、梁皓2017.10.31至今。近3年份额净值增长率及同期业绩比较基准增长率为:386.01%、47.51%。梁皓任职回报率及同期业绩比较基准增长率为:269.11%、22.25%。

华商创新成长灵活配置混合发起式成立于2014.3.18, 于2020.12.28修改投资范围,增加存托凭证为投资标的,详阅法律文件。业绩比较基准为:沪深300指数收益率×55%+上证国债指数收益率×45%。2017-2021年份额净值增长率分别为-7.90%、-34.65%、66.32%、101.40%、27.73%;同期业绩比较基准增长率分别为11.92%、-12.22%、21.32%、16.76%、-0.66%。业绩登载期间基金经理变更情况:刘宏2014.3.18-2017.1.26、高兵2016.12.23-2018.7.16、梁皓2018.7.12至今。近3年份额净值增长率及同期业绩比较基准增长率为:327.86%、40.73%。梁皓任职回报率及同期业绩比较基准增长率为:270.06%、33.31%。

华商鑫安灵活配置混合成立于2017.9.6, 于2020.12.28修改投资范围,增加存托凭证为投资标的,详阅法律文件。业绩比较基准为:中证800指数收益率×65%+上证国债指数收益率×35%。2018-2021年份额净值增长率分别为-29.57%、39.92%、116.98%、31.02%;同期业绩比较基准增长率分别为-16.78%、23.15%、18.27%、1.29%。业绩登载期间基金经理变更情况:翟金林2017.9.12-2019.8.29、梁皓2019.8.23至今。梁皓任职回报率及同期业绩比较基准增长率为:233.31%、26.58%

华商未来主题混合成立于2014.10.14,于2020.12.28修改投资范围,增加存托凭证为投资标的,详阅法律文件。业绩比较基准为:沪深300指数收益率×75%+上证国债指数收益率×25%。2017-2021年份额净值增长率分别为-25.09%、-37.36%、40.35%、22.15%、15.99%,同期业绩比较基准增长率分别16.22%、-18.21%、27.79%、21.45%、-2.62%。业绩刊载期间基金经理变更情况:梁永强2014.10.14-2018.7.11、梁皓2017.7.26-2018.8.10、翟金林2018.2.23-2019.8.29、李双全2019.8.23至今。梁皓任职回报率及同期业绩比较基准增长率为:-26.14%、-5.28%。华商双擎领航混合成立于2020.11.23,于2021.7.14修改投资范围,增加存托凭证为投资标的,详阅法律文件。业绩比较基准为:中证科技100指数收益率×40%+中证内地消费指数收益率×40%+中债总全价指数收益率×20%。2021年份额净值增长率为-7.99%,同期业绩比较基准增长率分别0.95%。业绩刊载期间基金经理变更情况:梁皓2020.11.23至今,张晓2021.10.26至今。梁皓任职回报率及同期业绩比较基准增长率为:-6.44%、8.03%。华商均衡成长混合成立于2021.4.8,业绩刊载期间基金经理变更情况:梁皓2021.4.8至今。业绩比较基准为:中证800相对成长指数收益率×80%+中债-综合全价(总值)指数收益率×20%。梁皓任职回报率及同期业绩比较基准为:29.60%、2.55%。华商均衡成长混合成立于2021.4.8,业绩刊载期间基金经理变更情况:梁皓2021.4.8至今。业绩比较基准为:中证800相对成长指数收益率×80%+中债-综合全价(总值)指数收益率×20%。梁皓任职回报率及同期业绩比较基准为:29.03%、2.55%。华商远见价值混合成立于2021.6.16,业绩刊载期间基金经理变更情况:梁皓2021.6.16至今。业绩比较基准为:沪深300指数收益率×70%+中债总全价指数收益率×30%。梁皓任职回报率及同期业绩比较基准增长率为:0.39%、-2.31%。

华商远见价值混合成立于2021.6.16,业绩刊载期间基金经理变更情况:梁皓2021.6.16至今。业绩比较基准为:沪深300指数收益率×70%+中债总全价指数收益率×30%。梁皓任职回报率及同期业绩比较基准增长率为:-0.04%、-2.31%。

风险提示:本基金管理人承诺以诚实信用、恪尽职守、谨慎勤勉的态度管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成新发基金业绩表现的保证。基金管理人管理的其它基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。请认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件。以上内容不代表投资建议,市场有风险,基金投资需谨慎。敬请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。

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