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高盛建议用现金代替债券对冲股票风险,预计未来几年债券将出现负收益

周二,高盛集团首席全球股票策略师PeterOppenheimer表示,投资者用现金对冲股票组合可能比用债券更好。Oppenheimer指出,虽然在过去20年里,债券是一个很好的对冲风险工具,但低利率已经改变了这个模式,他预测未来几年债券将出现负收益。Oppenheimer称:“我认为随着我们的发展,鉴于我们处于债券收益…… .....

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周二,高盛集团首席全球股票策略师Peter Oppenheimer表示,投资者用现金对冲股票组合可能比用债券更好。Oppenheimer指出,虽然在过去20年里,债券是一个很好的对冲风险工具,但低利率已经改变了这个模式,他预测未来几年债券将出现负收益。

Oppenheimer称:“我认为随着我们的发展,鉴于我们处于债券收益率的历史低位,很难看到同样的回报。而现金可能代表了一种更好的对冲方式,以避免增加对股票等风险资产的暴露。”

自从近零利率出现以来,华尔街的大部分人一直在争论传统的60/40股票/债券配置已经过时,而用现金替代债券则是一个不太受人欢迎的策略。事实上,随着通货膨胀的加剧,人们更经常建议投资者放弃现金。桥水基金的创始人达里奥则经常批评现金,称其为垃圾。

EP Wealth Advisors投资组合策略总经理Adam Phillips表示:“现金确实是保证跑输通货膨胀的一个东西,而且会输给通货膨胀。”

尽管如此,Oppenheimer认为,债券并不是一个特别好的对冲工具,并呼吁进行更多样化的地域投资。例如,欧洲股票可能是投资者寻找价值的好地方,因为它们目前的交易价格大幅低于美股。

高盛认为,在利润增长和经济持续扩张的推动下,标普500指数将增长9%,明年将达到5100点。这个数字符合历史平均水平,但在今年迄今为止美国股票基准涨幅超过25%之后,这将是一个较慢的过程。

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