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【宏观】20211228摘要合集

兴业研究FICC日报20211228全球疫情追踪根据世界卫生组织最新实时统计数据,截至欧洲中部夏令时间12月23日19时,全球新冠肺炎确诊病例累计达276,436,619例,累计死亡5,374,744例。26日,全球新增新冠肺炎确诊病例459,246例,新增死亡病例3,397例。12月26日0—24时,31个省和新疆生 .....

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兴业研究FICC日报20211228

全球疫情追踪

根据世界卫生组织最新实时统计数据,截至欧洲中部夏令时间12月23日19时,全球新冠肺炎确诊病例累计达276,436,619例,累计死亡5,374,744例。26日,全球新增新冠肺炎确诊病例459,246例,新增死亡病例3,397例。

12月26日0—24时,31个省和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例200例。其中境外输入病例38例,含15例由无症状感染者转为确诊病例;本土病例162例,含5例由无症状感染者转为确诊病例。无新增死亡病例。新增疑似病例4例,均为境外输入病例。

稳增长集中发力—12月宏观经济指标预测与1月政策前瞻

2021年12月的主要宏观数据将在2022年1月前后陆续发布。我们在此对相关宏观数据进行前瞻,并以此为基础对2022年1月的政策情况给出研判。

数字格局:内外需分化。在增长方面,从高频数据来看,受疫情等因素影响,12月社会消费品零售、固定资产投资同比或出现下降,但出口同比可能小幅反弹。第四季度GDP同比可能跌破3.5%。在物价方面,12月原油、煤炭、猪肉和蔬菜价格出现不同程度的下降,PPI同比与CPI同比将双双回落。在社融方面,12月新增信贷或低于11月,社融同比可能小幅回升至10.3%。

情绪预期:风险偏好修复。GDP同比的低点可能出现在2021年第四季度。考虑到2022年第一季度稳增长政策将发力,2022年第一季度GDP环比有望高于2021年第三季度的水平。由此来看,GDP同比与环比的低点都在过去,如果疫情没有反复,市场风险偏好有望逐渐修复。

政策预期:稳增长政策集中发力。12月中央经济工作会议高度重视稳定经济增长。央行2022年工作会议要求:“切实担负起稳定宏观经济的责任,主动推出有利于经济稳定的货币金融政策。”考虑到2022年上半年稳增长压力相对较大,上半年将是稳增长政策发力的主要窗口期。由此来看,2022年第一季度可能再度降准,LPR与公开市场操作利率也有下调的可能。

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